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鋼鐵業年內慘虧已成定局能否走進“春天里”城鎮化成關鍵動力
分析人士直言，中國鋼市更多的是政策市，鋼鐵行業若想走出目前低迷的態勢，在相當長的一段時間內，投資拉動的需求對于重振鋼鐵行業尤為關鍵“冬天已經到了，春天還會遠嗎?”這一英國詩人雪萊的傳世名句常被人們用來表達艱難困苦境況下對未來的樂觀與期待。然而，對于鋼鐵行業來說，“冬天已經到了”已是延續了數年的現實，但行業回暖的腳步卻始終遲遲未現。
“鋼鐵行業將要做好長期過冬的心理準備，鋼鐵企業要盡快積極主動的適應高產能、高成本、低效益的困難局面�！痹谌涨罢匍_的中國鋼鐵產業鏈戰略發展與投資峰會上中鋼協副會長兼秘書長張長富呼吁道。
不過，也有不少業內人士認為，近期陸續出臺的國家宏觀經濟或為鋼鐵行業釋放春天的信號。尤其是剛剛結束的中央經濟工作會議上，將推進城鎮化建設作為明年我國經濟發展的重點任務之一。這被業內視作將成為拉動鋼鐵市場需求的重要動力。
“總體感覺2013年情況要比2012年好，但好到什么程度還不好說。需求應該會有一些拉動，但拉動有多大，要看城鎮化的總體進度情況�！弊蛉�，某大型國有鋼企管理人士告訴本報記者。
鋼企遭遇“最寒冷冬天”
“2012年是鋼鐵行業非常慘烈的一年�！狈治鰩熥蛉赵诮邮鼙緢笥浾卟稍L時感慨地表示。
今年以來，中國鋼鐵業繼續面臨低價格、高成本的嚴峻形勢，鋼鐵企業經濟效益進一步下滑。數據顯示，開年前2個月，全國重點大中型鋼鐵企業累計實現銷售收入5468億元，同比下降1.46%;實現利潤為-28.04億元，由鋼鐵生產主業虧損變為行業虧損。
而隨后，這種全行業的虧損面繼續擴大。來自中鋼協的最新數據顯示，1-10月80家重點大中型鋼鐵企業利潤虧損52.23億元，行業利潤率為-0.18%，虧損面為38.75%，累計虧損企業達31戶。
“一噸豆渣貴過一噸鋼”，“一斤鋼材價不抵4兩豬肉”等說法也不時聞于耳�！盎旧掀髽I每生產1噸鋼，要虧損70元，有的企業每產1噸鋼能虧到300多元�！敝袖搮f黨委書記兼副會長劉振江日前如此道。一些業內人士則干脆直接用“最寒冷的冬天”用來形容眼下鋼鐵行業的境況。
鋼鐵行業的深度極寒，也讓上市鋼企成為A股上市公司中“失血”最嚴重的群體。根據公開披露數據，今年前三季度，44家鋼企中，包括鞍鋼股份(3.79，-0.03，-0.79%)、馬鋼股份(2.02，0.00，0.00%)正在內的16家公司出現虧損，而去年同期僅有華菱鋼鐵、新日恒力兩家虧損。與此同時，在今年三季度十大虧損公司榜上，鋼鐵上市公司占據了六席。其中，鞍鋼股份以31.7億元的虧損額位居虧損榜第三，馬鋼股份以31.4億緊隨其后。
多途求突圍仍難扭虧局
面對行業困境，不少鋼企并非沒有想過突圍之道。事實上，從武鋼養豬、做電商到鞍鋼、寶鋼等紛紛“出�！辟I礦，越來越多的鋼企大打非鋼產業牌或者多元化牌，試圖實現“東方不亮西方亮”。
“現在鋼鐵行業已經是一個微利企業，鋼鐵企業要生存要發展必須靠其他的方向開拓更寬闊的市場�！庇形滗撊耸看饲暗�。
作為中國鋼鐵業的龍頭企業，武鋼今年頻成為媒體關注熱點。不過，關注的原因不在其鋼鐵主業，而是因為其準備花大資金建萬頭養豬場和殺入電子商務領域。據悉，按照武鋼“十二五”規劃，“十二五”期間將有1100億元產值來自非鋼產業，占總產值的30%以上
同樣，馬鋼日前亦提出“十二五”非鋼產業發展構想，稱將在守好鋼鐵主業“責任田”的同時，積極做好新興產業與現代服務業的資本運營，其中包括進軍物流產業，借助正在興建的和縣鄭浦港和馬鞍山長江大橋，發展國內外貿易和物流運輸業。
但從目前來看，這些鋼鐵航母要想靠多元化來救贖企業利潤，仍是力不從心。
“(多元化)有一些效果。但馬鋼主營很突出，鋼鐵業務占得比重較大，多元化行業雖然有盈利但很小，你看三季度主營虧了三十多個億，其他盈利跟這個對比顯然小多了，不是一個數量級�！弊蛉�，一位馬鋼股份人士向本報記者道。
此外，為了減少虧損額，不少鋼企今年也紛紛施展會計魔法，通過調整固定資產折舊年限為公司增利。
如武鋼股份6月底就公告稱，將把房屋建筑物及機器設備類的固定資產折舊年限延長3年，調整起始日期為2012年4月1日。延長固定資產折舊年限，可增加公司報告期盈利。根據武鋼股份預計，此舉將增加公司2012年度凈利潤不超過5.4億元。
另據悉，今年以來，包括新鋼股份、南鋼股份、華菱鋼鐵等6家鋼企都已進行了類似的會計調整，通過這些舉措累計為2012年業績增利超過20億元。
不過，上述馬鋼股份公司人士向本報記者透露，公司今年不打算進行資產折舊調整�！叭ツ晡覀円呀浾{過一次，因為原來(固定資產折舊額)明顯高了，但調下來之后，折舊不是很高了，沒有必要再調�！痹撊耸康溃骸岸疫@個對利潤的影響也不是根本性的，就是能少虧一點，但不會有什么明顯改善。
而據Wind數據統計，目前，35家鋼鐵行業上市公司中已有15家公布了2012年年報預報。其中，6家鋼企首虧;2家續虧;4家凈利潤預減;僅有1家鋼企預增;2家鋼企略增。
從具體數據來看，目前，韶鋼松山的凈利潤虧損最為嚴重，公司2012年年報預告顯示，凈利潤約為-18億元，同比下降58.14%。此外，武鋼股份雖然沒有預告其凈利潤的具體數據，但表示其凈利潤下降幅度在50%以上。安陽鋼鐵、馬鋼股份等也表示凈利潤均為虧損。
城鎮化建設有望成轉機
不過，也并非沒有好消息。一般來說，冬季是鋼材需求的淡季，但今年12月份鋼價卻走出了一波出人意料的反彈。12月11日，被視作行業風向標的寶鋼股份率先發布2013年首期價格政策，除熱鍍鋅及電鍍鋅產品價格保持穩定外，其余產品均有50-100元/噸的上調。這也是寶鋼繼12月之后再度提價。
對于此次上調，專家分析主要由于鋼鐵企業對行業前景看好和下游產業復蘇有關。數據顯示，規模以上工業增加值、制造業PMI在8月份已經觸底回升。11月，我國規模以上工業增加值同比實際增長10.1%，這是自今年4月以來的最高點，且是8個月來首次回到10%以上。
近期經濟政策頻吹暖風也為鋼鐵行業帶來了久違的“春意”。
最新分析報告指出，2013年基礎設施建設投資將成為穩增長的主要手段，是拉動經濟增長的主要力量。具體來看，2013年基建投資主要集中在交通運輸方面，鐵道部暫定2013年全國鐵路的基本建設投資計劃為5300億元。而基建投資將會成為推動2013年鋼鐵市場回升的重要推動力，隨著新批項目的資金到位和陸續開工，將會對建筑鋼材需求形成直接拉動。
不僅如此，在近日召開的中央經濟工作會議上，“積極穩妥推進城鎮化，著力提高城鎮化質量”的政策更再為鋼鐵行業注入了一針“強心劑”。目前，我國城鎮化率剛過50%，而每一個百分點的城鎮化率，對應的都是上千萬人口以及數以萬億元計的投資和消費。
分析師認為，城鎮化建設和基建投資，既拉動國內需求，也拉動國內投資。2013年我國城鎮化建設和基建投資依然是拉動我國鋼材需求的重要動力。
“在目前鋼鐵行業產能過剩問題短期無法解決、供需矛盾難以實質性改善的情況下，宏觀經濟走勢決定了我國鋼材市場走勢的價值中樞。2013年我國宏觀經濟走勢總體向好，我國鋼鐵行業與宏觀經濟走勢相關性較大，因此，2013年我國鋼材市場的價值中樞較2012年將有所回升�！�
華泰證券最新研報則直言：“中國鋼市更多的是政策市，鋼鐵行業若想走出目前低迷的態勢，除在內生的層面上，控制產量、兼并重組外，在相當長的一段時間內，投資拉動的需求對于重振鋼鐵行業尤為關鍵�！痹搱蟾嬲J為，按照發改委專家預測，城鎮化政策的推進將在未來10年帶來不低于30萬億的投資需求，若資金問題得以解決，長期來看，此舉將對鋼鐵行業的溫和復蘇有明顯的提振作用。
“總體感覺2013年情況要比2012年好，但好到什么程度還不好說。需求應該會有一些拉動，但拉動有多大，要看城鎮化的總體進度情況�！弊蛉�，某大型國有鋼企管理人士則如此告訴本報記者。
不過，對于鋼鐵行業明年的走勢，一些業內人士仍不樂觀�！皬奈伊私獾囊恍⿲＜矣^點來看，這個危機要一個時代，從2008年開始算，還沒過去一半。后面依然很困難�！狈治鰩煹�。在他看來，所謂的新型城鎮化，指的是建立醫療、衛生、養老等完善的城鎮化體系，而不是單純擴建房地產。
寶鋼股份斥資32億元繼續回購明年有望率先受益城鎮化預期
有分析師表示，鋼市的下游需求復蘇亟待大規模投資拉動，若城鎮化的推動進程符合預期，資金困境得以解決，對目前深陷產能過剩的鋼鐵行業無疑是注入一劑強心針。
深受鋼鐵行業不景氣影響，鋼企業績在今年三季度時普遍下跌，今年1-10月，鋼鐵全行業普遍虧損，未來即便是轉暖，也只是走出虧損，仍然會是微利。
而作為我國鋼鐵行業龍頭企業的寶鋼股份，也未能擺脫業績下滑，根據公司三季報顯示，前三季度，公司實現營業總收入1461億元，同比下滑13%，其中三季度實現營業總收入480億元，同比下降15%。
但即便如此，寶鋼股份毅然決定將50億元的回購計劃繼續下去。對此，有市場人士認為，該巨額回購增加了市場對寶鋼股份以及整個鋼鐵行業的信心。
那么，寶鋼股份的決心究竟來自何處呢?
寶鋼或將走出低谷
有業內分析人士表示，目前鋼鐵行業仍掙扎于困境當中。
對此，寶鋼股份總經理馬國強曾在今年10月份時表示鋼鐵行業今年四季度和明年一季度總體上仍然不樂觀，雖然鋼價有所企穩，但礦石和煤炭價格也在反彈，相應會壓縮鋼廠利潤空間，明年二季度的情況還有待進一步觀察。
據上述業內分析師認為：“從經濟走勢看，目前企業的去庫存已經接近尾聲，補庫存需要等政府一系列財政貨幣政策效應開始發揮作用，經濟將企穩回暖�！睋A計今年四季度和明年一季度，鋼鐵行業整體盈利比三季度會有所好轉。
而寶鋼股份日前的提價，可能已經表明了公司的信心，并釋放出了市場好轉的信號。
今年12月11日，寶鋼股份出臺了2013年1月價格政策，冷軋、酸洗卷、彩涂卷和寬厚板價格分別小幅上調80、50、100和50元/噸;其余品種價格均維持不變。
“四季度以來制造業相關指標略有好轉，是寶鋼本次提價的重要基礎�！比A泰證券分析師趙湘鄂表示。
業內人士認為，寶鋼的這一價格政策，極可能帶動鞍鋼、武鋼跟漲，并引發后期鋼材市場進一步上行。
趙湘鄂認為，盡管全球經濟尚未走出低谷，下游需求也難言旺盛，但從上述情況來看，鋼廠期望提振鋼價的需求尤為迫切。
中銀國際的研報表示：“就寶鋼而言，估計10、11月盈利能力可能環比有所好轉，一方面價格維持穩定，另一方面考慮1個半月鐵礦石庫存以及8月鐵礦石尤其是進口鐵礦石價格大跌，公司的當期盈利可能環比有所恢復;對于12月和13年1月來說，由于鐵礦石價格在9-11月大幅反彈近30%。
城鎮化預期再注強心針
“除市場環境好轉外，近期國家出臺的政策，或許會對目前低迷的鋼企起到利好帶動性作用，而所謂政策帶來主要機會的就是城鎮化預期�！庇袠I內分析師如是表示。
據記者了解，12月18日，國內市場建筑鋼材價格繼續上調。監測顯示，國內重點城市Ф25mm三級螺紋鋼平均價格3717元，較前日上漲17元。比上周上漲每噸56元。國內重點城市Ф6.5mm高線平均噸價為3619元，較前日上漲10元。
“鋼市的下游需求復蘇，亟待大規模投資拉動，若城鎮化的推動進程符合預期，資金困境得以解決，對目前深陷產能過剩、盈利已在谷底徘徊許久的鋼鐵行業，無疑是注入一劑強心針�！壁w湘鄂稱。
此外，2012年9月1日，寶鋼股份出售不銹鋼、特鋼事業部下屬的寧波寶新、實達精密、日鴻不銹三家公司股權，獲得收益4.9億元。公司不銹鋼、特鋼事業部相關資產及股權全部出售完畢，共實現收益95.8億元。資產出售獲得的首付200多億現金，以及后續付款，每年還會減少相應的財務費用。
趙湘鄂表示，從寶鋼來看，作為普碳鋼板材的龍頭企業，今年不良資產的剝離已大幅增厚業績，明年若鋼市溫和復蘇必將率先受益。
寶鋼32億元將繼續回購
“此次寶鋼股份選擇繼續回購，或許正是基于上述市場回暖，以及城鎮化預期的基礎上。另外，回購一方面可以穩固投資者信心，穩定股價，另一方面通過股份回購，可以減少公司的注冊資本，優化資本結構�！庇袠I內人士認為。
據記者翻閱資料得知，此次寶鋼股份50億元回購，是A股市場上近四年來的首例回購。
根據資料顯示，9月24日，公司發布了首次實施回購的狀況。首次回購股票數量約為1489萬股，占公司總股本的0.09%，購買的最高價為4.65元/股，最低價為4.62元/股，為此支付的金額約為6900萬元;10月8日，公司再次出手回購，至此回購的總股數增至約1.3億股，占總股本約0.75%，購買最高價為4.65元/股，最低價為4.51元/股，支付總金額約為6億元;10月16日，公司公告稱，己回購總股數增至約2.17億股，購買最高價為4.65元/股，最低價為4.51元/股，支付總金額約為9.98億元。
11月2日，公司再次出手回購，至11月1日公司回購數量為2.43億股，此次購買最高價為4.67元/股，最低價為4.51元/股，支付總金額約為11.17億元。11月22日，公司再公告稱，截至當天公司回購數量為3.52億股，購買最高價為4.69元/股，最低價為4.51元/股，支付總金額約為16.25億元。
時至12月4日，寶鋼股份再次出手回購，稱截至12月3日，公司回購數量為3.93億股，占公司總股本的比例約為2.2%，購買最高價為4.69元/股，最低價為4.51元/股，支付總金額約為18.1億元。按此算，公司還有約31.9億元用于回購股份。
12月19日，寶鋼股份再次發布公告稱，根據回購報告書，公司將以不超過每股5.00元的價格回購公司股份，回購總金額最高不超過人民幣50億元，回購期限自股東大會審議通過回購股份方案之日起十二個月內。
“很多鋼企想做回購拉股價現在也是有心無力，也就寶鋼家底比較厚，又賣了點資產有錢做回購�！庇袠I內人士向《證券日報》記者表示。
國內港口鐵礦石庫存連降7周
今年的鋼鐵市場終于在臨近年末，顯示出了復蘇的跡象。鐵礦石方面最明顯的表現就是，價格漲了，庫存降了!
據新華—中國鐵礦石價格指數顯示，12月11日-12月17日中國沿海25個主要港口鐵礦石庫存為8271萬噸，較上期減少680萬噸，環比下降7.59%。中國進口品位63.5%鐵礦石價格指數為131，上漲10個單位;58%品位的鐵礦石價格指數為112，上漲9個單位。
需要提到的是，價格上漲的不只有鐵礦石，在鐵礦石、焦炭以及螺紋鋼這一完整產業鏈上，價格均在近期出現了上漲的趨勢。這是否可以看做是鋼鐵市場復蘇的前兆?對此，一位不愿具名的業內協會人士向記者表示，“近期的上漲主要是受國內鋼企、港口補充庫存所致，對鋼鐵需求量的小幅增加提升了相關產品的價格。鐵礦石的價格實現穩步上揚仍需要看來年國內經濟的復蘇，尤其是發改委批復的各項基建項目的落實情況”。
庫存連續第7周下降
據統計顯示，截至12月14日，全國30個主要港口鐵礦石庫存總量為7587萬噸，較前一周減少196萬噸，這已經是鐵礦石庫存連續第七周出現下降趨勢，并且已經下降到8000萬噸以下。與去年同期數據相比，庫存總量減少2024萬噸。
“鐵礦石庫存在前期也沒有很明顯的變動體現，一直在1億噸左右，從11月底開始到現在，庫存逐漸下滑，并且下降的比較厲害�！毖芯繂T在接受《證券日報》記者采訪時表示，目前鐵礦石庫存在8000多萬噸，應該是年內的最低點，每周大約下跌400萬噸左右。
據統計，國內重要港口鐵礦石庫存消化情況，11月23日當周為9320萬噸，11月30日總庫存為8972萬噸，12月7日為8625萬噸，最新12月14號為8206萬噸。也就是說，從11月底到現在，20天的時間里，鐵礦石庫存下降了約有1100萬噸。
與此同時，來自澳大利亞、印度、巴西進口國的鐵礦石庫存也連續七周下降，來自澳大利亞的鐵礦石較前一周下降140萬噸，印度和巴西降幅分別為3萬噸和24萬噸。
記者采訪了多位業內人士，多數并不這樣認為，“鋼鐵行業的真正回暖還需要看發改委批復的基建項目何時開始動工建設，現在說回暖為時尚早，只是一個政策信號對于業內信心的提振�！鄙鲜鲂袠I協會人士如此認為。
對此，研究員也持同樣觀點，“鐵礦石價格基本會跟著鋼材價格走，以前大家的觀望氣氛比較濃厚，發改委大量批復了一些基建項目，大家信心恢復，不過這些基建項目真正開始建設仍需一個時期，現在只是信息對鋼材市場的提振表現”。
3個月價格漲50%仍難言復蘇
來自普氏能源資訊的最新統計數據顯示，12月14日，發往中國的基準鐵礦石價格上漲至每噸132.75美元，創下今年自7月以來的最高價格水平，與今年9月初的每噸88.75美元年內最低點相比，價格上漲44美元。也就是說，鐵礦石價格在過去3個月的時間內上漲了近50%。
12月19日，上海期貨交易所螺紋鋼主力合約1305報收3818元，與9月初相比，漲幅已經超過15%。
“臨近年末，礦山進入假期，鐵礦石資源供應短期趨緊，政策釋放出的利好促使部分鋼貿商或企業借機調高報價�！痹谏鲜鰠f會內部人士看來，這是近幾周鐵礦石乃至鋼材產品價格出現上漲的主要原因。
“從整體上看，今年國內、國際鐵礦石價格均在低位盤整，雖然上半年國外進口鐵礦石價格略有上升，但三季度價格逐漸回落，而國內鐵礦石價格以下行走勢為主，整體價格沒有企穩回升跡象，與國外進口鐵礦石之間還有不小的價格差�！敝型额檰栆苯鹦袠I研究員苑志斌如此分析。
那么，行業的真正回暖將在何時?對此，苑志斌認為，近期的上漲主要是受國內鋼企、港口補充庫存所致，這一影響并不會持續太久，鐵礦石的價格大幅上揚仍需來年中國經濟的復蘇，尤其是鐵路、公路、機場、房地產等相關領域投資政策的落實。
“主要還是看鋼材需求，目前看來這個市場還是比較樂觀的，很多說法是未來鋼材、鐵礦石等價格均會溫和上漲�！毖芯繂T告訴記者，發改委基建項目的批復，對相關行業的帶動作用在2013年肯定會有所體現，會帶動鋼材市場的需求，拉動效應會很明顯。排除特殊情況間斷性的變動，明年鐵礦石價格預計不會低于100美元。
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