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導語：隨著天氣進一步寒冷，鋼材庫存可能進入上升周期。據分析，今年冬季出現鋼材社會庫存持續6周下滑的“反�！爆F象，現有統計渠道有些脫離實際，鋼材社會庫存低位實為“假象”，由于鋼廠訂貨減少，鋼材庫存由現貨市場向鋼廠內部轉移。今冬建筑類鋼市的下游需求較去年同期或有更弱的趨勢。
鋼材社會庫存結束連降勢頭建筑鋼材庫存再次回升
據消息，最新庫存調查統計，截止到2012年11月16日，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1209.2萬噸，較前一周增加0.7萬噸，結束了國慶節后的連降勢頭，六周來首次回升。與去年同期相比(2011年11月18日)，總庫存減少107.2萬噸，降幅再次收窄;而建筑鋼材庫存相比去年同期已經出現了20萬噸的增加。
分品種看，上周建筑鋼材再次回升，板材庫存增減互現。螺紋鋼庫存較前一周略增0.6萬噸。有超過一半的受調查地區庫存出現回升，其中武漢市場增加最明顯，較前一周上升3.2萬噸，南寧和昆明增加也超過1萬噸;在庫存減少的地區中，哈爾濱和蘭州減少超過2萬噸，上海和西安下降也超過1萬噸。其他地區庫存變化幅度小。線材社會庫存增加更為明顯，并且連續三周回升，較前一周增加3.4萬噸。其中廣州市場增加3.1萬噸，其他市場庫存變化不大。
板材品種庫存仍然以下降為主，不過降幅明顯收窄。其中熱軋板卷庫存較前一周下降2.7萬噸，連續四周下降。除華中和華東地區整體回升外，其他地區庫存普遍下降。上海市場庫存減少最多，較前一周減少2萬噸，而常熟港增加最明顯，較前一周上升1.5萬噸。冷軋板卷和中厚板庫存變化都不大，冷軋板卷小幅增加0.2萬噸，而中厚板減少0.8萬噸。冷軋板卷各地庫存變化都不超過1萬噸;在中厚板市場中，除常熟港增加5萬噸外，其他各地庫存幾乎全部下降，其中濟南市場減少超過1萬噸，其他各地庫存變化幅度都不大。
從近年國慶節后鋼材社會庫存變化看，大部分年份節后庫存連續下降都超過七周，僅2009年出現連續下降四周后庫存回升。也就是說，今年鋼材庫存連降五周后止降回升，僅比2009年略長。
目前北方大部分地區出現雨雪天氣，市場需求明顯受到抑制，并且部分地區運輸條件也受限，影響了鋼材社會庫存的變化。雖然目前南方地區施工條件尚可，市場需求也表現較為堅挺，但隨著天氣進一步惡化，鋼材庫存可能進入上升周期。
鋼廠訂貨減少鋼材庫存由現貨市場向鋼廠內部轉移
在下游終端行業進入用鋼淡季以來，今冬的鋼材社會庫存卻連續五周在下降，目前已經跌至1200萬噸左右低位，從目前的趨勢來看，未來鋼材庫存跌破1200萬噸大關是大概率事件。在鋼材社會庫存降低和鋼廠內部庫存增壓的情況下，十月下旬全國粗鋼產量意外回落，10月下旬全國粗鋼日均產量為192.57萬噸，較上一旬減少7.35萬噸或3.68%。
十月下旬粗鋼產量回落;市場認為是和當時的沙鋼、唐鋼、八一鋼鐵等主流鋼廠生產線檢修有關，但折合產能來看，遠遠達不到3.68%的產量下降，或許統計出現偏離，實際產量應當偏高。截止到2012年11月9日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1208.5萬噸，較前一周減少25.2萬噸，降幅有所擴大�？値齑嫠綖�2009年12月以來的最低水平。較去年同期總庫存減少134.3萬噸。
華夏模具網分析師分析認為，鋼材庫存的回落，并不是終端需求消耗所致，鋼材行情低迷以來，鋼貿商為控制風險以及手上資金緊張等問題，繼續減少向鋼廠訂貨，迫使鋼材庫存正在由現貨市場向鋼廠內部轉移，數據顯示截至到10月下旬，全國主要鋼廠內部庫存上升至1200萬噸以上水平。年底鋼廠將面臨去庫存化和組織來年訂單的兩大問題，新的鋼價政策當多以偏向市場為主。
北方建筑鋼市的終端需求幾乎停滯，南方市場表現也是疲軟為主，而鋼廠生產在十月下旬再次走弱，目前的國內鋼鐵行業整體上表現就是供應和需求雙雙走弱，而板材得益于庫存低位和制造業回暖刺激還在堅持上漲，建筑類鋼材價格卻是漲跌兩難，利空稍占上風，未來鋼材價格走勢估計兩極分化格局進一步加劇。
鋼材社會庫存低位實為“假象”
對于今年冬季鋼材社會庫存持續6周下滑的反�，F象，多數人認為是9~10月份終端行業用鋼需求集中釋放的結果;但實際情況真是如此嗎?據數據顯示，1~9月份，全國鋼鐵企業中，中鋼協會員企業累計減產2.04%，非會員企業增產18.63%;而在1~10月份中，除9月底至十月末下游企業有過一段較為集中的需求釋放之外，前幾個月終端需求始終保持低迷，部分鋼種需求甚至較去年同期減半。
在產量持續增加、需求減少的情況下，我國的鋼材庫存到底去了哪里?中國鋼鐵現貨網認為主要有兩個方向，一個是鋼材社會庫存向鋼廠內部移動，另外一個是傳統的主流一二線被統計的鋼材市場庫存向三四級甚至更小的市場轉移，現有統計渠道有些脫離實際。這種說法基本可以接受，2012年以來，為應對鋼材市場需求低迷的影響，鋼廠紛紛增加直供比例而減少向現貨市場發貨量，部分鋼廠直供比例甚至超過90%。今年下半年以來，我國鋼材出口明顯好轉，鋼廠資源多以優先滿足出口訂單為主，照成9月份以來鋼廠發往現貨市場的資源大幅縮減;另外代理商、鋼貿大戶出于對庫存風險的控制，庫存資源向三四線鋼市轉移的量明顯增加，主流市場鋼貿企業多以輕庫存為主要操作手段。實際上我國的鋼鐵行業供大于求格局基本上未得到有效緩解。
最新消息顯示，截止到11月16日，我國鋼市連續去庫存化基本結束，周末五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1209.2萬噸，較前一周增加0.7萬噸，其中建筑鋼材庫存相比去年同期已經出現了20萬噸的增加;事實說明，隨著天氣越來越寒冷，今冬建筑類鋼市的下游需求較去年同期有更弱的趨勢。
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